안녕하세요. 

 

지난번 포스팅 2020 뱅가드 어워드 Best 5 에 이어서 이번에는 뱅가드 펀드 중에서 2020년에 최저 수익률을 보인 펀드 Worst 5 를 알아보기로 하겠습니다.

 

 

(2020 년 S&P 500 지수)

 

다시 한 번 복습을 하자면 2020 년 1년 동안 S&P 500 지수는 15% 의 수익률을 기록하였습니다. 

 

3-4월에 다이브를 하였지만 연준의 돈 살포로 몇 달만에 바로 회복을 하고 최고점을 연이어 갱신하였죠.

 

주식 위주의 펀드들이 약간의 데미지를 받았지만 빠르게 회복해서 치고 나갈 때 어떤 펀드들이 데미지를 더 받았는지 혹은 회복이 느린지 보도록 하겠습니다.

 

비록 Worst 5 라고 이름을 만들었지만 투자 상품이 항상 그렇듯이 장기 수익률 역시 봐주시구요. 또한 수익률이 저조 하다면 그 만틈 성장 가능성이 크다고 볼 수도 있기 때문에, 관심을 가지고 한 번쯤은 봐주시는 것도 좋을 것 같습니다.

 

 

 

1. VENAX / VGENX / VGELX : -31% ~ -33%

VENAX - 뱅가드 에너지 인덱스 펀드 Admiral Share ($100,000 minimum / 0.10% ER)

VGENX - 뱅가드 에너지 Investor Share ($3,000 minimum / 0.33% ER)

VGELX - 뱅가드 에너지 Admiral Share ($50,000 minimum / 0.25% ER)

 

 

뱅가드 에너지 관련 펀드들이 -30% 대의 수익률을 기록하면서 Worst 타이틀을 가져갔습니다.

 

네 앞에 - 붙어 있는 것 맞습니다. 마이너스의 수익률을 올린 것인데요.

 

2020년 1월 1일에 VENAX 에 만달러를 넣으셨으면 12월 31일에 $6,700 으로 오히려 손해가 난 상황입니다.

 

SP500 지수 추종 펀드는 3-4월에 30% 정도의 손해를 입었는데, 에너지의 경우 두 배인 60% 의 손해를 입었습니다. 에고고...

 

 

VENAX 는 MSCI US Energy 지수를 따라가는 인덱스 펀드로 펀드 미니멈 $10만 달러, 펀드 보수 ER 은 0.10% 이며,

 

VGENX 는 펀드 매니저 (Wellington Management) 가 직접 운영하는 액티브 펀드로 미니멈 $3,000, ER 은 0.32%

 

VGELX 는 위의 VGENX 의 업그레이드 Admiral Share 로, 미니멈 $50,000, ER 은 0.24% 입니다.

 

 

에너지 펀드가 의미하듯이 석유, 개스 회사 혹은 관련 장비, 생산 시설을 만드는 회사가 포함되어 있습니다.
 

VENAX 의 포트폴리오는 다음과 같습니다.

 

 

 

 

단순히 2020년 그래프만 보시면 판데믹으로 인해 이동, 여행이 줄고, 에너지 소비가 줄어서 그런가 보다라고 생각하실 수 있는데요.

 

사실 에너지 관련 주식, 펀드는 10년 동안 - 수익률을 기록하고 있습니다... 에고...

 

 

 

(2011년 부터 2020년 까지 VENAX)

 

최근 10 년 수익률 역시 -32% 정도를 기록하였습니다. 2015년 전까지는 그래도 성장을 하였는데, 후반부 들어서면서 다 까먹었네요.

 

Oil 같은 commodity 는 워낙 변동성이 심하고 시장 영향을 많이 타서 장기적으로 꾸준한 수익률을 내기가 힘든데요.

 

아이러니 하게도 (글을 쓰고 있는 1월 중순) 현재 2021 YTD 최고 수익률을 내고 있는 펀드 역시 +15% 를 기록하고 있는 에너지 인덱스 펀드 VENAX 되겠습니다.

 

 

 

위의 연도별 수익률을 보시면 2014 Energy Crisis 이후로 -23% 의 수익률을 기록 그 이후 2016년에 28% 의 높은 수익률을 기록하였는데요.

 

2021년 경우 에너지 섹터가 현재 많이 under value 되어 있는데다가, 판데믹 이후 에너지 디맨드가 늘어늘 것으로 전망하여 에너지 섹터 역시 꾸준히 회복할 것으로 전망하는 곳도 있습니다.

 

Risk 감수하면서 단기간에 수익을 기대하시는 분은 에너지 쪽에 한 번 관심을 가져 보시기는 것이 어떨까요 (책임 안 짐...)

 

 

 

2. VASFX : -19.07%

VASFX - 뱅가드 Alternative Strategy Fund ($50,000 minimum / 0.79% ER)

 

한국말로 번역을 하자면 특수 전략 / 대체 전략 펀드로 해석할 수 있겠는데요. 현재 Closed 로 되어 있어서 신규 투자자를 받지 않고 있습니다.

 

역시 (-) 수익률을 기록하였기에 2020년 1월에 만달러를 투자하셨으면 19% 가량이 줄어들어 $8,000 조금 넘게 남게 됩니다.

 

 

 

펀드 설명을 보면 좀 복잡한데요. 시장의 흐름에 영향을 받지 않도록 주식, 인덱스, 원자재, 환율 등의 다양한 상품을 섞어서 long / short 으로 관리를 하고 추가로 안전자산, 합병 등의 상품도 있다고 합니다 (읽어도 모르겠음....)

 

 

어쨋든 최대한 시장의 영향을 받지 않으면서 곡선을 완만하게 만들어주는 역할을 해주는 방파제 역할을 해야 하는 펀드인데요, 내려갈때 같이 내려가고 올라올 때 너무 더디게 회복이 되어서 미처 회복을 하지 못한 상태입니다. 

 

뱅가드의 연말 펀드 리포트를 봐도 예상치 못한 코로나 사태 때문에 주식 Long/Short 에서 데미지를 많이 받았다고 하며, 다른 분야에서도 그다지 재미를 못 봤다고 했는데요. 그래도 전체 주식 시장에 비교하면 움직이는 폭이 적었기 때문에 목표는 달성했다는 자기 위로를 했다고 합니다.

 

"• Despite heightened uncertainty, the diversification resulting from the fund’s variety of exposures helped reduce overall volatility compared with the broad U.S. stock market."

 

 

 

 

 

3. VMNFX : -11.66%

VMNFX - 뱅가드 마켓 뉴트럴 펀드 Investor Shares ($50,000 minimum / 1.46% ER)

 

위의 Alternative Strategy 와 비슷한 성격의 펀드입니다. Neutral 이라는 단어가 의미하듯 시장의 변동성을 줄여주는 펀드인데요. 수익률이 차이가 나서 순위를 따로 매겨 봤습니다. 

 

2020년 1월에 $10,000 를 투자하였으면 11%의 손해를 봐서 $8,800 정도가 남아있게 됩니다.

 

 

1년 그래프를 보시면 확실히 선인 원만한 것을 보실 수가 있습니다. 3-4월에도 $9,400 정도를 유지하였으니 주식 왕창 떨어질 때 6% 밖에 안 떨어졌다는 것인데요. 

 

사실 위의 두 펀드는 개인 투자자들이 굳이 골라서 선택하는 용도로는 잘 안쓰입니다. 이미 다양한 펀드, 투자 상품을 가지고 있는 상태에서 diversification 할 때 쓸 수도 있다고 하는데요.  

 

이 두 펀드의 진가는 장기적으로 봤을 때 나타납니다. Alternative Strategy / Market Neutral / SP500 세 펀드를 비교 해 봤을 때 확실히 SP500 에 비해서 변동성이 적은 것을 아실 수 있습니다. (응? 칭찬인가요 욕인가요....)

 

 

 

 

4. VGRLX / VGSLX : -7.47% ~ -3.27% 

VGRLX - 뱅가드 글로벌 리츠 펀드 (미국 제외 / $3,000 minimum / 0.12% ER / 0.25% purchase & redemption fees)

VGSLX - 뱅가드 US 리츠 펀드 ($3,000 minimum / 0.12% ER)

 

 

 

실물인 땅, 건물을 사는 '부동산 펀드'와 구분 짓기 위해서, 회사 주식에 투자하는 '부동산 투자신탁 펀드' 인 리츠 / REIT 펀드입니다.

 

리츠 회사의 경우 단순히 땅, 건물 뿐만 아니라 여러 기반 시설을 만드는 회사도 포함이 되는데요.

 

VGSLX 를 보시면 통신 타워를 짓는 American Tower, Crown Castle, 데이터 센터를 운영하는 Digital Realty, Equinix, 물류관련 Prologis, 창고업 Public Storage 등의 다양한 회사가 포함이 됩니다. 

 

VGRLX 경우 S&P Global ex-U.S. Property Index 라는 거창한 지수를 따라가는데요. S&P 사에서 만든 미국 제외 글로벌 부동산 지수라고 보시면 되겠습니다. 포트폴리오를 보시면 일본 회사의 비중에 20%를 넘게 차지하네요. 중국이 11.2% 한국은 고작 0.2% 에 불과합니다. 

 

 

3-4 월 판데믹으로 인해 다이브를 할 때 에너지 펀드 (-60%) 보다는 적지만 역시 지수 (-30%) 보다 높은 40% 의 데미지를 입고 서서히 회복 중입니다.

 

 

 

 

5. VMVFX / VMNVX : -4.13% ~ -4.11%

VMVFX - 뱅가드 글로벌 미니멈 변동성 펀드 Investor Shares ($3,000 minimum / 0.21% ER)

VMNVX - 뱅가드 글로벌 미니멈 변동성 펀드 Admiral Shares ($50,000 minimum / 0.14% ER)

 

2020년 한해 동안 -4%의 수익률을 기록하였습니다. 사실 위에 기록한 VGSLX - US REITS 펀드의 -3.27% 보다 낮은 수익률이지만 같은 성격의 펀드끼리 묶느라 순위를 이렇게 정하였습니다.

 

 

 

펀드의 성격 역시 시장의 변화를 줄여주는 펀드인데요, 위에 언급한 Alternative Strategy / Market Neutral 과는 다르게 Long / Short 하는 식의 복잡한 운영이 아니라, 상대적으로 변동성이 적을 것 같은 주식을 가지고 있는 일반 주식 펀드입니다. 

 

마켓 변동에 영향이 상대적으로 적을 것 같은 소비재 회사 Johnson & Johson, 소프트웨어/하드웨어 회사 Oracle, Taiwan Semiconductor, 메디컬/제약 회사 Chemed, Merck & Co 등이 포함되어 있습니다. 경기가 좋던 안 좋던 머리는 감아야 하고, 회사 시스템은 돌아가야 하고, 약 먹고 병원은 가야 하니 이러한 회사들로 구성이 되어 있습니다.

 

 

 

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진부한 이야기지만 투자 수익률은 장기적으로 봐야 하기에 2020년 1년 수익률만 보는 것은 참고로만 해주시구요 (장기적으로 봐도 별로인데요...).

 

투자를 할 시에 여러 의견, 반대쪽 의견도 들어보시기를 바랍니다.

 

 

다음에는 2020 뱅가드 펀드 특별상, 장려상, 우수상에 해당되는 펀드를 살펴 보도록 하겠습니다.