제목은 저렇게 낚아 놓고 히히
이상하긴 하죠, 뉴스 봅시다
아마존 어닝 대폭 올라, 근데 매출이 기대 못미쳐서 주가 10% 폭락
아니 이게 무슨 말이래요
히든 고수, 당신 이상해
어제 말하는 거 보니 주식은
p= p/e * e 라매
p/e 는 주가배수라서 바운드 안에서 오르락 내리락 하는 거고
e 는 어닝이라서 어닝이 올르면 주가도 올른다매
그리고 지금 p 가 오르락 내리락 하는건
그냥 p/e 가 원래 오르락 내리락하는 거라 신경끄라매
당신 사기꾼이지?
정답!
오늘은 좀 그래도 아카데믹한 이야기를 합니다
애들은 가!
p/e 를 파헤친다 짜잔!
어느 회사가 어닝을 줘요 e
어닝이 별건가 그냥 e 만큼 돈벌었다고요
올해도 e 내년도 e ... 죽을때까지 e
그럼 이 회사 얼마에요?
다 더하면 무한대네, 오매 하면 바보
내년 e 는 올해 e 보다 못하죠
미녀/핸섬남이랑 오늘 데이트할래요 내일 데이트할래요?
이해가 확 오죠? ㅋㅋ
디스카운트를 해야죠 d
그럼
p = e + (1-d)e +(1-d)^2*e + ...
뭐다? 무한급수! 고등학교 수학은 하나도 버릴 것이 없다
p= 1/d * e
d는 얼마 잡아요 4% 또는 5%
4% 면 p/e 가 25, 5%면 p/e 가 20 이죠
아 그래서 p/e 란 놈이 20-25 사이를 왔다리 갔다리 한다는 거구나, 빙고!
근데 좀 이상하다
지금 미녀를 만나는 거랑 내년 미녀를 만나는 거랑 디스카운트가 50%는 될것 같은데, 5% 라니!
나도 신기 ㅋㅋ
근데 쪼까 이상해요
어느 회사는 e 가 늘고 어느 회사는 e 가 안 느는데요
아마존은 p/e 가 100 이고 구글은 50 이고 미국 인덱스는 20 인데요
둘이 무슨 상관이 있나요? 있지!
경제가 성장하는데 e 가 안늘면 서운하죠
e 가 일년에 g (growth) 만큼 는다고 합시다
그럼 p= e+(1-d) (1+g)e + (1-d) ^2(1+g)^2 e + ...
이러죠잉, 이게 끝여요, 조금만 참자, 더이상 공식 안 나와요
역시 무한 급수이므로
p= 1/(d-g) * e
g 는 얼마냐면 뭐 미국 경제 성장률하고 비슷해요
일년에 2.5% 정도?
아 그럼 d=discount 가 5% 가 아니네, d=7.5%, g=2.5% 해서 p/e 가 20 이네요!
이건 미국 전체고 개별 기업에 적용을 하면
아마존 p/e 가 100 이면 g 가 6.5% 란 소리
구글 p/e 가 50 이면 g 가 5.5% 란 소리
미국 전체로는 g 가 2.5% 란 소리
그럼 엑슨같은 회사는 g가 낮아서 2% 라고 하면 p/e 가 17 인데 맞아요?
찾아 보시라 17 맞아
에이 이상해, 그럼 체이스같은 은행은 매년 어닝이 안 변하니 1/7.5% 하면 p/e 가 13 이게요?
응 맞아 체이스 p/e 13
악 이럴 수가, 이런 법칙이 !!
또 하나, 본드는 인플레 빼면 d가 거의 0% 혹은 1%,
주식하고 차이가 7% 란 소리
주식 무서운줄 알았더니
정작 무서운건 본드
더 무서운건 현금!
현금 d= -2% 또는 -3% !
오매, 그럼 성장률이 7% 넘는 주식은 p/e 가 무지하게 크면서 또한
성장률 예측이 조금만 변해도 가격이 춘향이 널뛰듯 하겠네요
성장률 7.5% 면 가격 무한대, 성장률 7% 면 p/e 200, 성장률 6.5% 면 p/e 100 으로 반토막!
주가가 성장률 예측 0.5% 떨어지면 반토막 난다는 거여요
그렇다, 이만 하산하거라
내일 또 오거라
아마존 e=이익이 올랐는데
매출이 조금 빠졌다고 주가가 10% 빠지는 이유는 그거요
매출이 빠지면 성장률 예측이 조금 줄거든
말되지, 매출이 그대론데 성장률이 그대로면 이상한 거지
근데 아마존 같은 고성장률 기업은 이게 조금만 줄어도 타격이 너무 커
그래서 조심하자는 얘기
그리고 성장주 가치주 하는데 이건 유피미즘
성장주 비성장주 하거나
비가치주 가치주 해야 맞지
울고 싶은데 뺨 때려줬으니 울어야ㅠㅠ
오오 이런 상세한 설명 너무좋아요!!! 감사감사
그렇군요.
죄송해요. 제가 얼마전 아마존 산 걸 게시판에 올렸어야하는데.... 분석 다 필요 없어요. 그냥 제 꽝손 반대로 하시면 됩니다. 히스토리가 증명... ㅜ.ㅜ
아마존 팔 때 다시 글 올릴게요. 그 때 사시면 됩니다. 근데 제가 숏 치면 어떻게 될까요? 급등하겠죠 물론. -_-;;;;
투자자 모집합니다. 제가 무얼 사고 파는지 공개해드리면 그거 반대로 하시면 수익률 짭짭하십니다. ㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋ
You Are Not Alone.
느낌 아시는군요 ㅠ.ㅠ
저까지 아마존 산다면 아마존 망할수도 있겠는데요. ㅋㅋㅋ
돈쓰지 마세욧!! 아마존이 내려간 이유가 마모에 숨어 있었네요. 자자자. 꽝손님들 다 커밍아웃하세요. ^^
같이 아마존 망하게 해볼까요? ㅋㅋ
동지가 많아 외롭지는 않습니다.... (역시 마모는 훈훈해서 좋아 ㅜ.ㅜ)
일단 줄 서봅니다!
부럽습니다! 저는 저한테 줄을 설 수가 없어서... 아숩 아숩.
그래서 오늘은 어떻게 하실건가요? 오늘의 방향 알려주세요!!!
제가 쓴글일줄 알았어요 ㅎㅎ
그냥 PV = nRT 만 알고 있을래요.
아 교수님 오늘 또 좋은 거 배웠습니다
늘 이렇게 가르침을 주시니 참 즐겁습니다.
Total market 은 p/e가 지금 25가 넘구 s&p는 24 입니다. 그럼 오버 밸류 되어 있다는 거죠?
20-25 근처에서 왔다갔다 한다 했지
25 라고 오버 밸류 20 이라고 언더 밸류라고 하긴 힘들어요
다 쓸데없는 소리
오버밸류라고 돈 빼서 현금으로 돌릴 것도 아니고
언더 밸류라고 돈 꿔서 주식에 넣을 것도 아닌데
아몰랑 내 주식 살려네 ㅠㅠ
현금 d가 왜 마이너스에요? d는 작을수록 좋은데
d 는 수익률 같은 거여요
오늘 백원 가지고 있으면 인플레로 98원 되니까요
g 말씀하신거군요. 논문 읽을 때 오타 있으면 내가 멍청한가 싶어서 한참 고민해요ㅠㅠ
아뇨 d
디스카운트가 커야 지금 사면 좋죠
가령 홀푸드 기카 20% 할때 사면
내년에 쓰더라도
이해가 안 되네요. 내년 가치가 현금 가치보다 더 크게 하락하면 기다렸다가 내년에 사는 게 낫죠.
그리고 저 p라는 게 매 순간 계산되는거면 사실 내년 e가 (1+g)e라고 가정한 계산이잖아요. e가 예상보다 높다란 얘기는, 작년에 매겼던 g가 상향조정되어야한다 아닌가요? 그리고 어떤 회사가 100년 이상 갈 경우도 극히 드무니까 앞의 몇 개 텀이 가장 중요한 요소여야 하는데 너무 나이브한 계산 같아요.
히고님 AMD 도 설명 부탁드립니다(응?)
100 빌리언 이하 잡주는 안 산다 ㅋㅋ
밤에 잠을 못자면 돈 버는게 무슨 소용
공식으로 재밌게 풀어주셔서 감사합니다. 결국 주가는 기업이익에 따라 움직이고 미래 기대수익을 반영하는데 기업매출을 기대치 보다 낮게 잡으니 히고님 말씀대로 워낙 p/e 가 높게 잡혀 있었어서 그 기대치에 조금만 못미쳐도 주가는 많이 움직이는 것 같습니다. 저는 롱텀으로 생각해서 하나 안심하는건 margin improvement 트렌드가 유지되고 있고 어닝 성장률도 흡족 하네요. 내년 1월, 4월, 7월, 10월에 걸쳐 어닝을 계속 늘려 나가면서 증명함과 동시에 주가는 다시 회복 할거라 생각 됩니다.
중간까지 읽다가. 문든 드는 생각은....."아...이래서 사람은 공부를 해야하는구나...."
혹시..............................................SQ 주식은 어떻게 보시는지..또는..............UCTT, XTNT는 어떻게 보시는지요?
와... 히고님. 대단하세요!!!! ㅋㅋ
도대체 무슨 말인지... ㅎㄷㄷㄷ
히고님 결론이 없자나요
그래서 아마존 사나요 파나요?
ㅋㅋㅋ 역쉬~
내년에 사세요.
하산하라고 하시고 다시 내일 오라고 하시다니...
이거 멍멍이 훈련인데....
히교수님. 글이 분명히 한글이고 알파벳이 조합되어있는데,
이해가 하나도 안가요.
교수님 리뷰 F.
모르면 그냥 그러거나 말거나 vtsax 인거죠?ㅎㅎㅎ
엄청 쉽게 설명해주시네요! 대단하세요!!!
401, 403, 457, 주식 모두 마이너스네요 아 일이 손에 안잡혀요. 내가 이러려고 401 부었나 자괴감이 오고요, 미국 생활이 원래 이런건가 자존감이..
401, 403, 와 457는 이미 세금 만큼 이익을 보고 시작하는 것이니 (예로 20%가 세금율이면 20% 이득분으로 시작) 실제로 마이너스 나기가 힘들 것 같은데..... 안타깝네요.
엄청 쉽게 설명해주셔도 5%도 이해못하는 1인입니다. 감자까지는 쉬었는데요. ㅎㅎ 모르니까 걍 나둬야지요. 20년...
와우 확실히 이해했어요. 설명이 대단한데요?ㅋㅋ
그 와중, 걱정하시는 분들... 저도 많이 까였는데 신경 그냥 끄세요... 주식은 결국에는 오르고, 쉬도 때도 없이 사고 팔고 하는거 아니시면 걍 쳐다 보지도 맙시다ㅎㅎ
그리고 아무리 내 주식이 내려간다 한들, 남들보다 덜 내려가면 이득본거고,
아무리 내 주식이 오른다 한들, 남들보다 덜 오르면 손해입니다.
여기서 "남들" 의 기준은 그냥 DJI, NASDAQ, S&P 정도 보면 되겠죠.
음.. 음... 음.... (?) 못 알아듣는 1인 여기 있어요.
그래서 아마존 지금 사야하나요? 기다려야 하나요??
그건 본인 판단이란거죠. 누구도 아마존 매출이 x배 될거라고 100% 장담은 못하니까요. 제가 이해한걸 아마존에 적용하면
향후 10년안에 아마존 매출 2배 될거 확신하고 그때까지 들고 있을거면 사라 -> 근데 이건 며느리도 몰라 ->잘 모를땐 분산 투자하면 확률적으로 망할 가능성이 적음 -> 인덱스펀드 사쇼
인듯요.
와중에 깨알같은, 이 회사
얼마에요?
너무 잘 읽었습니다. 감사합니다
그런데 g라는 게 e가 얼마나 커지냐라면 e가 기대이상으로 좋으면 g도 따라서 높여줘야하지 않나요? 금융가에서는 g를 어떤 식으로 결정하나요?
오 히든고수님 이런 글 정말 좋아요!! 많이 배워갑니당 ㅎㅎ
P/E가 뭔지 몰랐는데 좀 감이 오네요. 좋은 설명 감사합니다. d는 회사마다 크게 다르지는 않은가보죠? 어제 p에 대해서 쓰셨다는 글은 어디서 볼 수있나요?
이건 뭐 새로운 세상이네요.
하수는 그냥 인덱스로 가는 것이 정답인가봅니다ㄷㄷ
히야 외국어를 한글로 써놓으셨네요 ㅋ
쉽게 말해서 이번에 아마존 확 빠진 결정적인 이유는 다음 분기에 예상보다 적게 벌 것이라고 말해서입니다 (Guidance). P/E 가 100이 넘을 정도로 현재 매출 대비 회사 밸류가 기대치를 그만큼 많이 반영했다는 건데 회사 자체에서 내놓은 다음 분기 매출이 기대에 못 미치니 확 빠질 수 밖에요. 특히 4분기는 모든 유통업체에게 가장 중요한 분기입니다. 바로 holiday 시즌이기 때문이죠. 기대치는 항상 역대 최고 매출을 내놓아도 모자랄 판으로 높은데 오히려 예상보다 낮게 내놓아서 그에 따라 기대치를 낮게 조정 당한 것 뿐입니다. 예를 들어 마일모아에서 합심하여 실제로 Guidance 보다 높게 나오면 또 확~ 올라갈 주식입니다. 1trillion 을 찍을 만큼 큰 회사이지만 아직 valuation stock 보다는 growth stock 으로 평가되는 이유입니다.
에이 이상해, 그럼 체이스같은 은행은 매년 어닝이 안 변하니 1/7.5% 하면 p/e 가 13 이게요?
토탈 P/E가 23이 아니고... 대략 18 (= 1/(8-2.5%) )이 된건데.... 가즈아....
댓글 [70]