MileMoa
Search
×

안녕하세요..

 

켈리포니아주 municipal money market fund-premium class 에 질문이 있습니다.

MMF 두 개를 놓고 비교 중입니다.

 

FZDXX(Fidelity® Money Market Fund Premium Class) 하고 FSPXX(Fidelity® California Municipal Money Market Fund - Premium Class) 인데요,

 

 

IMG_8841.jpeg

 

 

 

IMG_8839.jpeg

IMG_8840.jpeg

 

 

 

 

질문 1.

tax bracket 이 높은 켈리포니아 주민인 경우, 

프리미엄 MMF 인 FZDXX 하고 캘리포니아 municipal  MMF 인 FSPXX 이 두가지 펀드 중  

tax equivalent yield 가 더 높은  california muni mmf 인 FSPXX 를 선택하는 게 더 이익일까요?

 

 

질문 2:

큰 돈을 캘리포니아 municipal MMF 에 넣는 경우, FZDXX 같은 MMF 에 넣는 경우보다 더 크게 갖게되는 리스크는 무엇인지요?

19 댓글

라이트닝

2024-02-22 10:40:55

1. Tax equivalent yield는 최고 bracket을 가정해서 설정하는 듯 합니다.
개개인마다 좀 다를 수 있고요.
CA 최고 브라켓은 Federal + State tax 가 50%가 넘어가니 환산 yield는 2배 이상 뻥튀기가 될 수 있겠습니다.

제가 매일 yield를 tracking하고 있는데요.
FSPXX는 타사 fund(VCTXX, SWKXX) 에 비해서 좋은 yield를 보여주고 있긴 합니다.
그럼에도 불구하고 항상 좋은 것은 아니고요.
월말로 갈수록 yield가 높아지고, 월초부터 다시 yield가 낮아지는 형태의 진동을 계속하고 있습니다.
월말에 yield를 보고 잠시 들어갔다가 yield 내려가면 바꿔타는 형태로 넣고 있습니다.

2. Liquidity가 아무래도 좀 더 떨어질 수 있고요.
운나쁘면 출금 제한이 걸릴 수 있고, 그 상황에서 출금을 꼭 해야 한다면 패널티를 물고 빼셔야 합니다.

보통은 retail MMF로 구입을 하는데, Merrill에서는 institutional MMF로 구입이 가능해서 가격 변동이 있다는 점도 조심하셔야 합니다.
Treasury/Government MMF : retail/institutional 모두 가격 변동없음. 출금 제한 없음.
Prime/MUNI MMF : Retail은 가격변동 없으나 출금 제한, 출금 제한시 출금을 하려면 패널티를 물어야 함.
                                   Institutional은 이에 더해 가격변동도 있음.

 


MMF를 비교하실 때는 yield와 liquidity를 같이 보셔야 하는데요.
Treasury only MMF 같은 경우는 100% 또는 그에 가까운 liquidity를 보이기 때문에 현금이라고 생각하셔도 거의 상관이 없습니다.
Treasury와 Repo가 liquidity 100%이기 때문이 이 비율이 높을 수록 좋습니다.
Treasury only는 Treasury로 구성되고, Government는 Treasury + Repo라고 생각하시면 되겠네요.
요즘은 좀 비정상적인 상태라서 Repo가 이자율이 높고, 그 다음이 Treasury입니다.
CD 같은 경우가 오히려 더 낮은 경우가 많아서 Prime MMF가 크게 메리트가 없습니다.

State tax가 면세되는 것을 고려하면 CA 고소득자에게 가장 적합한 MMF는 Treasury only가 아닐까 싶거든요.
FDLXX, VUSXX, SNSXX, TTTXX 등이 있습니다.

저는 보통
FDLXX와 FSPXX
VUSXX와 VCTXX
SNSXX와 SWKXX
사이에서 yield보고 갈아타기를 하고 있습니다.
 

냥이맘

2024-02-22 11:14:51

FNILX는 MMF가 아니라 S&P500 추종 etf아닌가요? 

라이트닝

2024-02-22 11:51:08

감사합니다.
수정했습니다.
최근에 많이 사서 자동 타이핑이 되나 봅니다.
ㅋㅋㅋ

노부부

2024-02-22 13:54:12

2

자세히 설명해 주셔서 감사합니다.

예전에 캘리포니아 주가 망한다고 하면서 캘리포니아 주 municipal bond 를 갖고 있는 분들이 덜덜 떨던걸 본 기억이 있어서 

municipal bond 에 대해서는 편견을 갖고 있습니다.  municipal money market fund 는  리스크가 뭐가 다를까 궁금헸는데  자세한 설명 주셔서 감사드립니다.

덕구온천

2024-02-23 07:32:20

고소득자여부와 상관없이 주세를 최소화하는 전략에서는 Treasury-Only FDLXX,SNSXX 등등이 좋은 것 아닌가 하는 생각도 듭니다. 제가 젤 사랑하는 FDLXX가 나와서 반갑네요.

KeepWarm

2024-02-23 08:16:38

이 댓글을 읽고 궁금한 포인트가 2개 정도 생겼는데요..

1. State tax가 면세되는 것을 고려하면.... MMF는 Treasury only

-> 이 로직에서 궁금한게 a. 보통은 muni가 state tax도 면세하고 Government Treasury는 Federal만 면세하는 컨셉으로 이해하고 있었는데 Government Treasury자체가 state tax도 항상 면세해주나요? b. 혹시, 모든 주는 아니지만 CA 혹은 CA를 포함한 몇몇 주에서만 Government Treasury도 state tax를 감세해주나요..?

2. 보통 그냥 MMF를 산다 치면 SPRXX 같은걸 들고 있기 마련인거같은데, 어느 정도로 threshold로 잡고 FDLXX같은 상품을 고려해보는걸 추천하시나요?

도코

2024-02-23 08:24:41

Treasuries는 연방세 면제가 아니라 주세 면제에요.

결국 모든걸 tax equivalent yield로 계산돌려보시면 돼요. FDLXX는 state tax면제라고 봤을 때 CA에서 10% state tax하면 SPRXX yield에 비교해서 SEC yield가 대략 90% 이상이면 유리하겠죠. 아니면 SPRXX가 유리하구요.

KeepWarm

2024-02-23 08:41:13

아하.. 애당초 거꾸로 알고 있어서 햇갈렸던거군요. 감사합니다.

라이트닝

2024-02-23 11:42:39

CA를 포함한 몇몇 state는 Treasury 비율이 50%가 넘어야 그 비율만큼 state tax가 면세되고요.
다른 주들은 이런 제약없이 Treasury 비율만큼 state tax가 면세됩니다.

그래서 government MMF와 Treasury MMF가 좀 차이가 있습니다.
Treasury only 같이 강한 term이 쓰여있어야 Treasury 비율이 높거든요.
구성을 잘 보고 구입하셔야 합니다.

세후 yield가 결국 federal tax rate에도 영향을 받게 되는데요.
Federal tax (Federal tax + Net investment income tax ) rate이 f,
State tax rate 을 s라고 잡는다면

MUNI는 1이 되고, Treasury only는 1-f, Prime은 1-f-s 가 되거든요.
여기에 yield를 곱하시면 되는데요.

f가 큰 경우 1-f 와 1-f-s의 비율차가 커지죠.
예를 들어서 f=0.37, s=0.1이라고 하면
0.63 : 0.53이 되지만,
f=0.24, s=0.1이라고 하면
0.76:0.66이 되거든요.

22.6% 와 15.5% 차이가 되죠.
Federal tax rate이 높을수록 차이가 더 커집니다.

MUNI MMF를 고려하시는 분 중에 state tax rate이 높은 주에 사신다면 Treasury only MMF가 Prime MMF도 나을 확률이 높아요.

 

KeepWarm

2024-02-23 11:47:11

오... 제대로 이해했습니다. 감사합니다!

도코

2024-02-22 10:46:19

Tax Equivalent Yield는 직접 세율을 계산하셔야 답이 나올거에요. 예를 들어 45% (대략 연방 32% + 주 10 + NIIT)로 계산하면 SEC Yield / (1 - Tax Rate)가 맞는데, 한가지 double-check해야하는게 AMT가 적용되면 절세효과가 감소될 수 있어요. 노부부님 어드바이저나 회계사에게 직접 문의하시는게 가장 확실할 것 같네요

노부부

2024-02-22 14:01:12

2

아. 맞습니다. tax equivalent yield 를 계산해 보면서 AMT를 까먹고있었네요.

설명해 주셔서 감사합니다. 

도전CNS

2024-02-22 16:30:06

저는 FZCXX를  적립하고 있는데요 FZDXX처럼 minimum to invest 가 $100,000 인데요 저는 그 미만 ($30,000) 인데도 Biweekly 사지던데요 괜찮은건가요? 

도코

2024-02-22 16:37:44

Minimum은 애초당시에 살 때 기준이고, 그 이후로는 낮아져도 상관없다고 예전에 안내 받았던 기억이 나네요.

도전CNS

2024-02-22 16:40:51

오잉 저는 $1200 부터 계속 꾸준히 사지더라구요?

도코

2024-02-22 16:45:30

은퇴계좌 아니면 발전산 당첨이신가요? ㅎㅎ 문제되면 연락오겠죠.

도전CNS

2024-02-22 17:43:30

은퇴계좌 맞습니다. 은퇴계좌는 허용되나 봅니다…ㅎㅎㅎ

Bard

2024-02-23 08:16:17

뱅가드의 Institutional Class, 피델리티의 Premium Class 펀드 기관 투자자용 펀드로 보시면 되겠는데요.

말씀하신대로 $1M, $100M 이렇게 미니멈으로 잡혀 있어서 개인이 투자하기는 힘들지만 401k, 403b, HSA 등의 회사 플랜을 통해서는 구입가능합니다.

가끔가다가 401k 에서 VIIIX 투자하시는 분들도 같은 개념으로 보시면 됩니다 ^_^ $100M 이 미니멈입니다.

 

2024-02-23_8-13-55.png

라이트닝

2024-02-23 11:44:52

Merrill에서 1불 단위로 구입가능한 TTTXX의 minimum은 $3M입니다.

401k가 단체 가입해서 이런 혜택을 주는데, Merrill도 MMF에 관해서는 혜택이 좀 있습니다.

목록

Page 1 / 3827
Status 번호 제목 글쓴이 날짜 조회 수
  공지

마적단의 기초 | 검색하기 + 질문 글 작성하기

| 정보 33
  • file
ReitnorF 2023-07-16 35609
  공지

게시판의 암묵적인 규칙들 (신규 회원 필독 요망)

| 필독 110
bn 2022-10-30 59205
  공지

리퍼럴 글은 사전동의 필요함 / 50불+ 리퍼럴 링크는 회원정보란으로

| 운영자공지 19
마일모아 2021-02-14 80002
  공지

게시판 필독 및 각종 카드/호텔/항공/은퇴/기타 정보 모음 (Updated on 2024-01-01)

| 정보 180
ReitnorF 2020-06-25 192775
updated 114799

[업데이트, 2021년 7월 15일] 어카운트 오픈. 자영업자의 은퇴 자금 순서와 종류, Solo 401k 활용 (진행중)

| 정보-은퇴 106
Beauti·FULL 2020-11-09 9563
new 114798

체이스 유나이티드 explore 70k 메일로 오퍼받았어요

| 정보-카드 2
connect 2024-05-26 564
new 114797

Sheraton Bucks County, PA 글로 써보는 후기 (feat. Sesame Place Park)

| 후기
  • file
음악축제 2024-05-27 12
updated 114796

RTW중인데 미들네임 빠졌다고 싱가폴항공에서 탑승거부하네요ㅡ결국..비행기 못탔습니다

| 질문-항공 92
Carol 2024-04-09 7922
updated 114795

질문: 데빗 카드만 쓰는 삶

| 잡담 41
Melody 2024-05-26 2901
updated 114794

Ricoh Gr3 사진 (결과)

| 잡담 332
  • file
EY 2024-05-21 4538
updated 114793

Golden Parnassus All Inclusive at Cancun 숙박해보신분?

| 질문-호텔 3
1stwizard 2024-05-26 378
updated 114792

Ortho-K lenses (일명 드림렌즈) 하시는분/잘 아시는분 계신가요?

| 질문-기타 45
디즈니크루즈 2016-03-09 8601
updated 114791

글로벌 엔트리 conditional approve가 요즘에 어느정도 걸리나요?

| 질문-여행 11
그리스 2024-05-24 841
new 114790

항공사 크레딧 카드를 가지고 Check Bag

| 질문-항공 2
snowman 2024-05-27 230
updated 114789

이탈리아에서 렌트카 빌릴때 보험

| 질문-여행 8
  • file
techshuttle 2023-04-10 903
updated 114788

괜찮은 글로벌 1년짜리 data 전용 e-sim업체 추천 레퍼럴글타레 (마모님 승인 완료)(내용추가)

| 정보-기타 137
AVIATOR 2023-07-17 12449
updated 114787

미국에선 sign 이 무척 중요하군요

| 잡담 17
슈퍼맨이돌아갔다 2017-05-06 6424
updated 114786

에어프레미아 (Air Premia) 사고때문에 캔슬할까 고민입니다.

| 잡담 50
  • file
눈오는강원도 2024-04-30 11144
updated 114785

햬결) SFO 공항 Terminal B (Southwest)에서 International Terminal (Air Premia) 간 이동

| 질문-항공 15
헤이즐넛커피 2024-05-26 839
updated 114784

Roth IRA에서 현명하게 돈을 빼기 (v2)

| 정보-은퇴 34
  • file
도코 2024-05-25 4639
updated 114783

휴가를 가는데 너무 걱정이네요: 지사제 추천 부탁드립니다

| 잡담 21
chef 2024-05-24 2719
new 114782

캐나다 경유시 미영주권자 eTa필요?

| 질문-항공 1
알라바마강 2024-05-26 238
updated 114781

중부 뉴저지 학군, 동네 잘 아시는분들 있으신가요?

| 질문-기타 15
JJun 2021-02-17 4973
updated 114780

[오퍼 다시 돌아옴, 05/23/24] 아멕스 메리엇 Bonvoy Business 5박 free nights, 스펜딩 6개월 8천불

| 정보-카드 13
Monica 2024-02-15 3883
updated 114779

테슬라 모델 y 같은차로 트레이드인 하신분 계실까요?

| 질문-기타 5
사장박 2024-05-25 1428
updated 114778

UberEats 프로모션이 이제 아예 안들어오네요?

| 질문-기타 35
강풍호 2024-01-20 3682
updated 114777

뉴저지 한국 고기집 추천 부탁 드립니다.

| 질문-기타 14
49er 2024-05-26 923
updated 114776

미국집 부부 공동명의: 더 좋은 점이 있나요? 세제혜택?

| 질문-기타 31
신신 2021-07-31 8855
updated 114775

동부에서 샌프란 들려 한국가는 비행기 경험담 좀 공유부탁드려요

| 질문 5
tororo1990 2024-05-26 932
updated 114774

대학선택(편입) 조언부탁드립니다. (업데이트)

| 질문-기타 112
일체유심조 2024-05-15 5645
updated 114773

[사과의 부동산 이야기] 22. 에어비앤비 오토메이션 (단기렌탈 자동화) 시스템 만들기

| 정보-부동산 70
  • file
사과 2024-03-27 4616
updated 114772

미국서 쓰던 폰에 한국 번호로 mms가 안 열려요

| 질문-기타 10
RegentsPark 2024-05-13 656
updated 114771

아멕스 힐튼 아너 7만+숙박권 / 서패스 13만+숙박권 사인업 - 퍼블릭/레퍼럴 둘다 보이네요.

| 정보-카드 17
헬로구피 2024-05-23 3619
updated 114770

뉴욕 맛집 추천해주세요 (+반려견과 함께 할 수 있는 거리도..)

| 질문-여행 17
워터딥의게일 2024-05-23 1154