경제가 불황에서 회복하는 국면에서도 고용이 완전히 회복하지 못하고 이전의 정상상태(?)를 현저히 밑도는 jobless recovery 같은 말이 등장한지도 이제 제법된 것 같습니다. 요즈음 들어서는 4차 산업 혁명이니 인공지능이니 아름다운 말들을 많이 사용하기는 한데, 기술은 진보하는데 생산과정에서 노동이란 것이 -심지어 소위 전문직종이라고 불리워지는 산업도 마찬가지로 - 필요없는 상태가 고착화(혹은 가속화)되고 있는 시점이 도래한 듯합니다. 

저는 빅데이터니, AI니, 4차산업혁명이라는 것은 결국 극단적 부의 쏠림을 가능하게 하는 기술의 변화로 이해하고 있습니다. 어지간한 서비스들은 클라우드 위 API를 통해서 이루어져, 그 시스템을 갖춘 회사를 제외하고는 다른 서비스 회사들은 존재가치를 상실하게 될 것 같습니다. (물론 그 시스템으로 포장된 자본은 소수에 의해 극단적으로 지배(?)될테고요.) 또한 3D printing 기술도 이미 상용화되어 있어 이들 회사가 제조업 분야도 효과적으로 잠식해나갈 수 있을테고, 설상가상으로 드론을 이용한 무인 배달서비스의 상용화도 목전에 두고 있으니 유통업, 운수업분야도 희망이 없습니다. 무서운 것은 기존 상식 혹은 분류상으로는 굉장히 이질적인 산업분야 전반에 걸쳐 동일한 기업들의 활약이 두드러져 가고 있다는 것입니다. 

뭐 사설이 길었는데, 요지는 관련 업종의 우량주 몇개에 재산을 몰빵할까 진지하게 고려중라는 것입니다. ㅎㅎ

저도 그런 생각이 가끔 들어서 현재 갖고 있는걸 전부 현금으로 바꿔두고, S&P기준으로 1800으로 떨어지면 다시 구매하면 어떨까라는 상상을 해봤었는데요. 

(현재 2300에서 1800이면 20% 좀 넘게 빠지는거네요) 물론 1800에서 더 빠질 수도 있지만 최소한 그냥 갖고 있다가 쭈욱 다 떨어지는것보단 더 좋지 않을까라는건데 

1. 1800으로 안떨어지고 1900-2000 즘음에서 왔다갔다 하다가 다시 올라가버리거나 (구매 타이밍 놓침) 

2. 1800으로 샀는데 쭈욱 다시 1500까지 떨어질때 과연 계속 잘 들고 있을 수 있을까? 

3. 예상과는 달리 계속 올라서 2600, 2700으로 올라버리면? 올라간만큼 못먹은게 아쉬워서 계속 떨어지기만을 기다리지 않을까 하는 

주식의 움직임으로 봐서 5년내 무조건 떨어진다라는건 넘 긴 기간이라서 딱히 그거에 맞는 방법이 있을지 좀 의문이네요. 그냥 현금으로 갖고 있으면서 기다리는 방법 말고는...

주식 얘기도 할겸,

앞으로 경제가 망할것 같은데

경제 망한다에 베팅하고 싶어요 하는게 얼마나 힘든 일인지도 적어 볼라구요.

주식 투자하면,

무슨 애플 주식을 산다느니, 구글 주식을 사서 두배 벌었어요 하는 생각을 하거나,

알파 로메오 글로발 퀀텀 펀드에 돈을 넣었는데,

땄어요, 아니면 반토막 났어요 하고 생각하는데,

어렵게 생각할게 아니고,

그냥 콩밭을 산다고 생각하면 되요.

콩밭에 콩이 달리는데,

밭 가격은 콩 100알=백원, 수확은 4알 이라고 하죠.

매년 콩이 4알 열리는 밭 가격을 어떻게 정할거냐 하는데,

이 비율은 놀랍게도 역사적으로 20배에서 25배 정도에요.

근대적인 의미의 주식 시장은 역사가 얼마가 안 되지만, 한 백년?

콩밭에 콩이 몇알 열리는데 그 콩밭을 살라면 콩 몇알을 주어야 하는가 하는 문제는,

거의 고대 이집트나 바빌로니아에서도 있었던 문제죠.

자 그럼 누가,

난 저 콩밭 가격이 백원인게 맘에 안 들어,

내 생각엔 50원이 적당한 거 같아,

언제 콩밭 가격이 떨어질 지는 모르겠지만,

5년 내에 50원으로 떨어진다고 생각해 하고 돈벌 궁리를 합니다.

그럼 어떻게 할까요?

콩밭 주인한테 가서 제안을 합니다.

내가 당신 밭을 좀 빌리겠소.

일년 있다가 돌려 주리다 하고 점심을 거하게 사든 증거금을 걸든 합니다.

그리고 빌린 밭을 시가대로 백원에 팝니다.

그리고는 일년 후에 그 당시 밭가격이 얼마가 되든지 간에 일년후 시가에 사서 콩밭 주인한테 갚아요.

일년 후 밭가격이 많이 떨어졌으면 돈을 버는 거고,

아니면 손해를 보는 거죠.

망하는 방법 1.

밭을 빌려서 팔았는데,

밭 주인이 콩 수확 4알을 달라고 합니다.

주인이 가지고 있었으면 당연히 받을 거였으니 주인한테 줘야죠.

근데 밭을 이미 팔아 버렸으니 밭에서 생긴 수확은 내것이 아니기 때문에,

시장에서 콩을 사서 줘야 해요.

밭가격이 일년간 안 변했으면 4알 손해를 봅니다.

망했어요.

좀 더 망하는 방법 2.

일년간 콩가격이 그대로일리가 없죠.

보통 콩가격은 매년 2-3 프로씩 올르죠.

밭가격은 여전히 콩 100알이라고 해도,

일년이 지나면 콩가격이 올라서 콩 100알=102원에 똑같은 밭을 사서 돌려줘야 합니다.

그럼 콩 4알하고 밭가격 2알 올른거 합쳐서 6알 손해를 보죠.

망했어요.

좀 더 심하게 망하는 방법 3.

영농 기술이 발달을 합니다.

비료를 쓰고 고랑을 만들었더니 4알 달리던 콩이 5알이 달려요.

그럼 밭가격은 가격 대 수확 비율 25가 유지된다면,

일년 사이에 밭 가격이 콩 100알에서 125알로 올라요.

그럼 일년후 밭을 되사서 돌려 줄라면 25알 + 일년간 수확 5알 + 인플레 2알 = 32알의 손해를 봅니다.

엄마, 완전 망했어요, 나 어째요 !

망하는 얘기만 했으니,

균형도 잡을 겸,

이제 흥하는 얘기를 해 보죠.

설명하기 힘든 이상한 이유로

밭가격이 콩의 일년 수확 25배에서 20배로 줄었어요.

콩도 여전히 4알 달리고, 콩가격도 그대로고, 영농 기술의 발전도 없어요.

그럼 밭을 100원에 팔고 되사면 80원이니까 20원 이익인데,

일년치 콩수확 4원을 물어내야 하니까 16원 이익이네요.

엄마, 나 땄어요!

2000년에 샀다가 2010년에 팔아서 돈을 못 번 이유:

2000년은 돌이켜 보면 비정상적인 해에요.

이때는 콩밭 가격이 일년 수확의 45배까지 갔거든요.

지금 생각하면 45배면 미쳤네,

정상 범위가 20-25배라며?

누가 봐도 빌려 팔고 나중에 되갚을 기회였네,

바보들!

하지만,

그때는 인터넷이 세상을 바꾼다 뭐다 해서

앞으로 콩수확량이 비약적으로 늘어날 거다라는 믿음이 광범위하게 퍼져 있었어요.

콩수확이 조만간 두배가 늘거니까,

지금 45배라고 해도 결국엔 20-25배인 거다 라고 생각했던 거죠.

2010년에는 반대로,

불경기의 한복판에서 밭가격대 일년 수확량이 20배 밑으로 떨어졌던 해에요.

앞으로도 망할 은행이 더 있는가 없는가 해서,

불안하던 때죠.

콩으로 치면,

기후가 지랄 맞고 병충해가 들끓어서 콩수확이 앞으로 수십년간 4알이 안 나올거야 아마 했던 때죠.

콩밭 가격이 2000년 일년 수확의 45배에서 2010년 20배 밑으로 떨어졌음에도,

본전치기라는 걸 무얼 뜻하는 걸까요?

쇼트쳐서 돈벌기가 아주 힘든 거구나! 하는 거죠.

왜냐면, 정상적으로는 4% 수확과 2% 인플레하면 매년 6% 올라가는데,

그걸 거슬러서 돈을 벌라면,

도대체 현재 콩밭가격이 얼마나 비정상적이어야 하는 건가요!

참고로 2017년 현재 콩밭 가격은 수확의 25배에요,

버블이냐? 하면 글쎄다, 별로 아니죠,

조금 버블이라고 해도, 일년 수확과 인플레를 거슬러가면서까지 먹을게 있느냐 하면,

좀 더 아니죠.

그리고,

지난 십년간 재미를 못 봤으니 이제는 시장에 거꾸로 베팅해 볼라구요,

한다면 제 생각은,

스케이트를 타고 앞으로 나가질 못하는데,

어찌 뒤로 갈라고 하나요.

기본적으로 숏 포지션으로는 돈벌기가 참 힘듭니다.

그래서 그냥 영원히 오를 것 처럼 롱 잡는게 더 낫다는 생각입니다.

왜 이러한가? 에 대한 고찰을 오래 했고 나름의 결론을 내렸습니다. 이유는 숏 포지션은 시간을 내편으로 만드는 포지션이 아니기 때문입니다.

etf 던 풋이던 모든 하락장에서 돈을 버는 포지션들은 항상 시간에 따른 비용을 지불합니다. 즉 하락에 배팅하고 장이 횡보하면 무조건 손해를 봅니다.

근본적인 이유는 이러한 상품들은 주식을 빌려서 파는 행위가 아니면 절대로 구현해 낼 수 없기 때문입니다.

레버리지가 없는 인버스 etf 지수 상품들은 지수를 추종하는 etf 들로부터 물량을 빌려서 매도를 합니다. 그리고 빌린 물량에 대한 "비용"을 지불합니다. 첫번째로는 빌린 그 자체에 대한 이자를 지불하구요, 두번째로는 해당 주식들이 매년 하는 배당금에 대한 기회손실을 배상합니다.  세번째로는 이 상품을 설계한 사람에게 수수료를 지불합니다. 그래서 가만히 횡보해도 상품의 값어치들은 녹아납니다.

레버리지가3배인 인버스 etf 들은 투자금 100원에 대해서 지수 추종 상품들에게 3배의 물량을 빌려옵니다. 이게 가능한 이유는 지수가 1/3이나 (매도할 찬스도 안주고) 갭락할 가능성은 거의 없기 때문입니다. 하지만 이렇게 빌리면 이자와 배당 기회비용을 세 배로 물게 됩니다. 약간의 보험상품도 구매하게 되기에 실제로는 세배보다 더 빨리 가격이 빠집니다. 즉 지수가 가만히 횡보해도 연 20%정도는 빠지게 되는 것입니다.

그러면 지금같이 "주가가 이건 아무리 생각해봐도 폭락할 것 같다" 면 어떻게 하면 좋을까요. 제 생각에는 현재 가지고 있는 현물이나 모든 포지션들을 정리하고 분할매수를 시작합니다. 분할매수를 하락이 끝나고 다음 peak 가 올 때 까지 계속 하면 됩니다. 저는 이렇게 대응하하고 있습니다. 다이내믹하진 않죠. 너무 재미 없어보이나요? ㅜㅜ 

그냥 이 말씀을 드리고 싶어요.. "Stay the course". 아무도 지금의 주식시장 호황이 중간인지 끝단락인지 알 수 없어요. 다만 하락이 시작되면 누군가가 그림을 그럴듯하게 그리고 선 찍찍 그어서 "거 봐라 내가 곧 하락한다 했지" 이러고 나올꺼에요.

2011년도부터 하이퍼 인플레이션이 온다. 채권 가격 폭락이 곧 도래한다... 이랬지만... 채권 가격 본격 하락이 시작된건 2016년도 말부터였잖아요? 그마저도 아직 본격 하락인지 아닌지도 모르겠구요. 그 와중에 빌 그로스 이런 유명한 분들도 한 번씩 대망하고.... 증시 격언중에 원래 기다리는 하락은 안온다고 했어요... 

경험상 남들 까일때 나도 까이는건 들 아픈데.... 남들 오를때 내가 손가락만 빨고 있으면 무지 쓰라립니다. 사실 하락을 예측하고 돈 빼고 물러나 있는건 쉬워요. 언젠간 떨어지겠죠... 하지만 다시 적당한 타이밍에 진입해서 그간 잃어버렸던 기회손실을 다 매꾸고 남들 보다 우위에 서는건 정말 어려운 일인 것 같아요.

정 마음이 불안하시면 Short / Intermediate term 채권쪽으로 자금의 비중을 조금 더 늘리시는 정도로 조정을 하심이 어떨까 하는 개인적인 의견입니다.

한국 미국에서 20년가까이 꾸준히 투자하고 있는데, 조언드리자면 무조건 대중이나 주요 언론과 반대로 베팅해라 입니다. 

체감경기 안좋구 언론에서 매일 경제 망한다 분위기 잡으면, 주식 시장 상승 아님 진짜 지구 멸망의 날이구요. 

순간 주갤에 잘못 들어온줄 알았어요 ㅋㅋㅋ

혼자 뉴스보고 정보수집하고 감을 믿고 질러야죠...

여기서 물어보셔봐야 다들 자기돈가지고 하는거라 책임질수도 없고 자기 앞가림 하기도 힘든덴가 여긴데

히든고수님처럼 S&P 올인하고 진득하게 장기전가는게 좋아보이지만...

저 작년부터 금펀드 꾸준히 사서 트럼프 대통려 되고 이후에 개박살 났다가 지금 이제 좀 복구했는데

작년 2월부터 들어갔으니까 수익률은 엄청 높아요 지금. 개인적으로는 이대로 계속 가져가려고 생각중이구요.

결론은 뉴스를 종합하고 시세를 종합해서 봤을때 아 이거가 좀 많이 빠졌고 타이밍상올 올라오겠다는 하는 애들은

언젠가는 올라오더라구요. 망하지 않으면.. 근데 젤 무서운게 급전필요한데 주식하면 망해요(경험해본 1인)

그리고 개인적인 의견으로는 급락이 온다면 주식시장이.. 아마 전쟁이나 트럼프의 반대급부에 의한 테러나 이런식으로

한번 시장이 얻어 맞지 않을까 하는 감이네요. 

요즘엔 개미 반대매매법도 성황중입니다. 개미들이 많이 오를거 같다 그러면 내리고 내릴거 같다~~ 하면 올리는 방법이죠 ㅎㅎ

재밌는 글이 올라온거 같아서 눌러봤는데 무려 2017년 2월에 글이였군요. 그때 S&P 500이 2300정도였고 지금이 2900이니까 (26% 상승) 공매도로 갔던지 Put 옵션을 사서 하락장에 배팅했다면 쫄딱 망했을....

함정은 지금은 드디어 하락장이 온거 같긴 한데 과연?

초보자들용으로도 알려주세요... 그래서 vtsax 다 팔아야되나요? ㅋㅋ

중국의 상태가 생각보다 훨씬 심각하게 메롱이라는 내용의 팟캐스트입니다.

http://m.podbbang.com/ch/episode/15781?e=23151998

겉에서 봐서는 모르는 중국 내부의 사정을 정량적으로 잘 분석해 주셔서 인상깊었습니다.

활자 선호하시는 얼마에님 위해서 정리해보면, 중국 경제3주체의 부채가 관리불가능한 수준이라고 합니다. 부동산 시장 연착륙을 위해 사활을 걸었다고 합니다. 대미흑자 4천억 달러가 매년 들어와야 유지되는 구조인데 지금 그렇지 못해서 외환위기 일촉즉발이라고 합니다. 외환위기 발발시점은 빠르면 올해 늦어도 내년 예상된다고 합니다.

2008년때를 겪어보니 캐쉬쥐고 있는 사람들이 돈을 벌더라구요. 폭락장과 주택경기 바닥일때 부자들은 돈을 더 벌었다죠? 세이빙 2.3프로짜리에 넣어두고 기다릴 것 같아요

9월 연준 최소 0.5%이상 금리인하, 양적완화 조기 집행하면 주식 오르지 않을까요? 덤으로, 미중 무역 전쟁 종료까지... ㅋ